> ## Content Index > Fetch the complete content index at: https://www.investimentiprotetti.com/llms.txt > Use this file to discover other available public pages before exploring further. # Covered call: metti in affitto le tue azioni - URL: https://www.investimentiprotetti.com/covered-call-affitto-azioni/ - Published: 2026-10-18T08:29:53.000Z - Updated: 2026-10-18T08:29:53.000Z - Description: Le tue azioni stanno ferme. Ogni mese qualcuno è disposto a pagarti per il diritto di comprarle a un prezzo più alto. Si chiama covered call. - Author: Investimenti Protetti - Tags: Strategie **Le tue azioni stanno ferme in portafoglio. Ogni mese qualcuno è disposto a pagarti per il diritto di comprarle a un prezzo più alto del loro valore di oggi al pari di mettere in affitto un appartamento. Quel pagamento si chiama premio, e la strategia si chiama covered call.** ## L'affitto che nessuno ti ha mai proposto Pensa a una casa che possiedi. Puoi tenerla vuota sperando che il prezzo salga, oppure metterla in affitto e incassare ogni mese. Con l'affitto non diventi più ricco di colpo, ma il flusso arriva comunque, anche quando il mercato immobiliare è fermo. La covered call fa la stessa cosa con 100 azioni o 100 quote di un ETF. Ci aggiungi una clausola: se il prezzo sale oltre un livello concordato (lo strike), le vendi a quel livello. Il premio è l'affitto. Lo strike è il prezzo a cui hai già deciso di essere contento di vendere. ## Come funziona, in tre mosse 1. **Possiedi 100 quote.** Un contratto di opzione copre sempre 100 pezzi (per le azioni USA). Senza le quote, la call sarebbe scoperta e il rischio cambia completamente. 2. **Vendi un'opzione call con strike più alto dell'attuale prezzo di mercato delle azioni che vuoi "affittare",** con scadenza tra 30 e 45 giorni. 3. **Incassi il premio subito (l'affitto).** È tuo in ogni caso, qualunque cosa faccia il mercato. Un esempio con numeri tondi. L'ETF/azione da affittare vale 100 €, hai 100 quote: 10.000 €. Vendi una call con strike 105 e scadenza a 35 giorni, e incassi 1,20 € per quota, cioè 120 €. A scadenza ci sono tre strade. - **L'ETF resta sotto 105.** La call scade senza valore. Tieni le quote e i 120 €, e puoi rivendere un'altra call il mese dopo. - **L'ETF sale a 112.** Vendi a 105 e incassi 500 € di rialzo più 120 € di premio. Il rialzo tra 105 e 112 non è tuo: l'hai ceduto in cambio del premio. - **L'ETF scende a 90.** Perdi 1.000 € sulle quote, attenuati dai 120 € incassati. Il premio non ti protegge: ti rende la perdita un po' meno pesante. ## Quanto rende davvero 120 € su 10.000 € fanno l'1,2% in un mese. Fatto per dodici mesi sembra il 14% l'anno. Non è così, e chi te lo vende in questo modo ti sta raccontando metà della storia. Nei mesi di rialzo forte il premio resta e il guadagno si ferma allo strike. Nei mesi di ribasso il premio si assottiglia. Su un orizzonte lungo, un premio medio realistico sta più vicino allo 0,5-1% al mese, e varia con la volatilità del momento. Per capire dove si colloca questo flusso rispetto alle altre fonti, parti da [Cash flow da portafoglio: quanto rende davvero ogni fonte](https://www.investimentiprotetti.com/cash-flow-da-portafoglio/). La covered call non aumenta il rendimento atteso: lo trasforma. Rinunci a una parte dei rialzi più forti in cambio di incassi regolari. Per chi preleva dal portafoglio ogni mese, quella regolarità vale molto. Per chi vuole solo massimizzare la crescita, spesso no. ## Come scegliere strike e scadenza Chi lo fa da anni ha poche regole ma ben definite: - **Scadenza a 30-45 giorni.** Il valore temporale di un'opzione evapora più in fretta nell'ultimo mese e mezzo: è lì che incassi (effetto theta). - **Strike con delta tra 0,20 e 0,30.** Significa grosso modo il 20-30% di probabilità di assegnazione. Più vicino al prezzo, premio più alto e più probabilità di vedere le quote portate via. - **Solo su ciò che sei felice di vendere allo strike.** Se l'idea di vedere quelle quote vendute a 105 non ti sembra opportuno/in linea con la tua strategia, lo strike va revisionato. - **Occhio a dividendi e utili.** Una call in the money vicino allo stacco della cedola può essere esercitata in anticipo. Sulle singole azioni, evita scadenze che includono i risultati trimestrali. ## Cosa può andare storto - **Non è una strategia difensiva.** Se il mercato crolla del 30%, il premio da 1,2% non cambia il quadro. Rimani esposto quasi come prima. - **Ti taglia i rally.** Nei rialzi veloci guardi il prezzo salire e il tuo guadagno restare fermo allo strike. È il prezzo dell'affitto, e va accettato prima. - **Costi e tasse contano.** Commissioni sulle opzioni e trattamento fiscale di premi e plusvalenze cambiano da broker a broker e da situazione a situazione: verificali prima di fare i conti, non dopo. ## Gli errori da evitare Il primo: scegliere lo strike troppo vicino al prezzo per incassare di più, e ritrovarsi senza quote ogni due mesi. Il secondo: rincorrere la call in perdita, chiudendola a un prezzo peggiore solo per non vedersi assegnare le azioni. Il terzo: applicare la strategia su titoli volatili e speculativi perché i premi sembrano generosi. Un premio alto è il mercato che ti sta dicendo che il rischio è alto. ## Regole pratiche - Vendi covered call solo su strumenti che ha in portafoglio. - Scadenza a 30-45 giorni, strike con delta 0,20-0,30. - Accetta in anticipo di perdere i rialzi oltre lo strike. - Controlla dividendi e date dei risultati prima di ogni vendita. - Calcola il rendimento sul lungo periodo, non sul singolo premio. ## Per approfondire - [1.000 euro al mese con 100.000 euro: i numeri veri](https://www.investimentiprotetti.com/1000-euro-al-mese-con-100000-euro/) - [Come investire 100.000 euro nel 2026: la guida strategica per generare cash flow](https://www.investimentiprotetti.com/come-investire-100000-euro-rendita-cash-flow/) - [Cash flow da portafoglio: quanto rende davvero ogni fonte](https://www.investimentiprotetti.com/cash-flow-da-portafoglio/) [Scarica la strategia completa](https://www.investimentiprotetti.com/#/portal/signup)