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# 🛡️ Stellantis -26%, Certificato < -1%: Il potere delle Credit Linked
- URL: https://www.investimentiprotetti.com/stellantis-26-certificato-1-il-potere-delle-credit-linked/
- Published: 2026-02-12T15:57:01.000Z
- Updated: 2026-09-24T15:39:28.000Z
- Author: Investimenti Protetti

In questa settimana di tempesta sul titolo Stellantis, molti investitori hanno scoperto a proprie spese la differenza tra "scommettere su un'azione" e "investire sulla solvibilità di un'azienda".

Mentre il titolo azionario è sprofondato del **26%**, la struttura **XS3108797468**, segnalata dal desk di Investimenti Protetti a inizio gennaio, è rimasta praticamente immobile (variazione inferiore all'1%) per un rendimento annuale del 5.85%.

### Come è possibile?

Il segreto sta nella natura dello strumento: non è un comune certificato azionario, ma un **Credit Linked (CLC)** emesso da BNP Paribas.

1. **Non guardiamo i prezzi di Borsa:** A differenza dei classici certificati, le Credit Linked non sono legate alla quotazione del titolo. Finché Stellantis resta solvibile (ovvero non fallisce e onora i suoi debiti), il certificato continua a pagare la sua cedola.
2. **Rendimento vs Volatilità:** Il desk ha selezionato l'emissione su Stellantis proprio per il suo rendimento del **5,85% annuo**, il più alto del lotto analizzato. È un premio per il rischio di credito, non per il rischio di borsa.
3. **Il paracadute del Desk:** Mentre il mercato azionario reagisce ai margini operativi o alle vendite trimestrali, questo strumento guarda solo alla capacità dell'azienda di restare in piedi. Ecco perché, nonostante il crollo del 26%, il prezzo del certificato ha tenuto la posizione.

###  L'analisi del Desk

Questi strumenti, come avevamo anticipato nell'analisi del 14 gennaio, fungono da **stabilizzatori di portafoglio**.

- **Target:** Chi cerca flussi di cassa costanti (cedole).
- **Vantaggio Fiscale:** Ideali per compensare minusvalenze pregresse (redditi diversi).
- **Liquidità:** Nonostante il caos sul titolo, il certificato ha mantenuto una liquidità solida sul mercato EuroTLX.

### 💡 Conclusione

Il caso di questa settimana è la prova del nove: saper scegliere la struttura corretta permette di estrarre rendimento dalla solidità creditizia di un gigante industriale senza subire i colpi di mannaia della volatilità di borsa.